两方面内容，一是美国特朗普政府对中国商品加征关税可能导致供应链危机，其内部已在讨论组建工作组应对；二是中国券商开源证券和天风证券对当前形势下的投资机会进行了研判，包括不同的投资主线和板块推荐等内容。
（一）重磅消息传来
据央视新闻报道，当地时间4月18日，美国哥伦比亚广播公司称，有多位消息人士透露，由于特朗普政府对中国商品加征了过高的关税，这极有可能导致供应链方面出现危机。所以，特朗普政府内部已经开始探讨组建一个专门的工作组。这个工作组的任务就是在与中国政府的谈判如果未能取得突破的情况下，能够紧急处理这些因关税引发的问题。这一举动反映出美国在关税政策下，其国内产业供应链面临着不小的压力，而他们也意识到需要采取一定措施来应对可能出现的危机状况。
（二）券商最新的研判情况
首先来看开源证券的观点：
开源证券表示要关注“科技+消费”的投资机会。在关税冲击的大背景下，A股市场涨跌呈现出明显的分层效应。境外业务占比越高的股票品种，其表现就越弱。而当前的形势下，中国企业有着很大的机会通过国产替代来大幅提升自己的市场份额。从动态的角度去看，中国和全球其他国家与地区的贸易关系将会有所改善。这其中要特别关注对欧洲出口方面可能出现的预期差。从长远来看，以“人工智能+”和“具身智能”为代表的中国科技创新成果，将会让中国制造在全球范围内进一步发挥引领作用，极大地强化中国制造业在全球的地位，从而形成一种对冲效应。
展望未来的投资方向时，一方面可以关注由外部不确定性所催化的黄金和军工行情；另一方面，要加大对自主可控、国产替代和内循环方面的关注力度。
在资产配置方面，重点要关注“自主可控”的科技和军工、“内循环”的消费以及红利黄金。具体而言：第一点，科技成长方面要注重“自主可控+国产替代”，这里面包含了AI赋能、机器人、军工、半导体、信创、卫星等领域；第二点，消费方面要考虑“政策+内生复苏”，像服装鞋帽、汽车、零售、食品、美容护理以及新消费等都在其中；第三点，关注成本改善驱动的板块，例如养殖、航空机场、饲料、小金属；第四点，出海方面存在结构性机会，比如在中欧贸易关系缓和的情况下可能出现的预期差以及小品类出海等情况。
再看天风证券的观点：
天风证券提出要关注三大主线机会。
主线一：消费与内需。消费的核心逻辑有两个，一个是在政策加码预期下的重估预期；另一个是在地产、化债、“小长假”等因素支撑下的基本面改善预期。在当前政策端有加码预期的前提下，如果二季度消费基本面能够延续稳中向好的趋势，那么就会进一步巩固消费板块的核心逻辑，内需消费也就有望成为二季度的投资主线。在选股思路上，可以重点关注两个方面。一方面要避开出口/出海方向，以此来对冲关税冲击；另一方面要选择政策能够直接受益或者政策反转能带来利好的板块，像农业、旅游业、食品饮料等内需板块就是重点关注对象。
主线二：自主可控与国产替代。在国内供给端替代供给缺口的情况下，相关板块有望在盈利驱动下实现业绩改善。在板块筛选的时候，还需要关注国内供给能力的提升维度，也就是说只有国产化率能够加速提升的领域才具备进口替代能力。经过筛选，国内具备供给能力的板块主要涉及农产品、航空装备、医药以及部分机械行业。而自主可控则需要选择细分的科技方向。
主线三：错杀与转口贸易。要寻找“错杀”类的个股或者板块，也就是在出口链中寻找超跌之后的反转机会。反转的类型有两类，第一类是转口贸易，第二类是贸易链重塑。在全球贸易逆风的形势下，中欧经贸存在着双向引力。
（三）券商行业掘金
天风证券还指出，大飞机产业链的自主可控已经迫在眉睫，而且其市场空间非常广阔。
在外部环境发生变化的形势下，我国大飞机产业链的自主可控显得尤为重要。建议从战略高度重视国产化替代空间较大的商飞商发方向。中国商用飞机在全球的市场占有率超过20%，而且C919的产能还在持续扩充。从需求方面来看，根据中国商飞的预测，预计到2042年全球客机总规模将会达到48455架，这个数量大约是2022年的2.2倍，而中国客机数量将达到9969架，从而成为全球最大的单一航空市场。此外，预计在未来20年，我国将接收超过9000架新机，对应的价值达到1.4万亿美元。从产能方面来看，2025年3月，中国商飞提出了C919新的产能规划，预计到2027年产能将达到150架/年，2029年产能达到200架/年，产能在持续扩充。而且，C919大飞机在东南亚等地的执飞计划正在提速，在欧洲的适航进展也很积极。随着交付进程的不断加快，相关产业链将会有很大的发展空间。
在投资建议方面，由于外部形势的变化，再加上国家大力的政策和资金支持，我国商飞商发产业或许正在迎来历史性的发展机遇，建议重视相关机会。例如在材料及结构制造方面，碳纤维方面有中航高科、光威复材等；金属材料方面有宝钛股份、西部超导等；结构制造方面有中航西飞、洪都航空等；发动机系统方面有航发科技、航发动力等；机载系统方面有中航机载、江航装备等。
本文总结了美国特朗普政府加征关税可能引发的供应链危机及美国内部的应对动作，同时详细阐述了中国开源证券和天风证券对当前经济和市场形势下投资机会的分析，包括投资主线、板块推荐以及大飞机产业链面临的机遇等内容，展现了在国际经济形势下，中美双方在经济政策和市场方面的不同动态。
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